📰| 24.11 : 음식료 분야 스크랩

📰2024.11.05 | 음식료 : SHOW TIME

📍원문 요약

✏️ 추가 조사할 내용 및 결과 CJ 제일제당 내수 침체로 국내 주요 식품 판매 부진. 급작스러운 시장 분위기 반전으로 경쟁이 심화되며 판촉비도 동반 증가된 것으로 파악 비우호적 시장 환경 속 비용 확대 분위기 확산 가능성은 낮을 것. 내수 식품 부진은 이번 3분기가 저점일 것으로 판단 22년 12월 쿠팡 납품 중단 후 거래 재개 결정. 4Q24부터 온기 반영되며 국내 식품 온라인 매출 성장 주도 전망 미국 대표 카테고리인 만두, 피자는 2위와 MS 격차를 확대 중이며 치킨, 상온밥(햇반) 등 신규 카테고리의 입점율 역시 빠르게 상승 중. 킬러 카테고리 육성으로 비비고 브랜드 노출도 확대 및 인지도 향상 전망 23년 7월 매각된 중국 자회사 지상쥐로 인한 역기저 부담도 4분기 부터는 완화 내수 부진은 아쉽지만 해외 성장은 견조 삼양식품 채널 내 전략적 SKU 조정 영향으로 3Q24 미국 내 Mainstream 채널의 입점율은 QoQ Flat으로 예상되나 주요 제품의 입점율 은 우상향 추세가 지속되고 있는 것으로 추정 안전재고 확보→소진이 반복되며 월별 중국향 수출 금액은 높은 변동성을 보이겠으나, 중국 법인이 온라인 채널 판매 확대를 본격화 하기 시작한 영향(3Q23), 오프라인에서도 중국 화동 외 지역으로 도시 및 채널 수 확대로 2025년 중국 법인 매출액은 5천억원에 육박할 전망 지난 7월, 네덜란드에 유럽 판매 법인(Samyang Foods Europe BV) 설립 완료. 미국 법인 설립과 마찬가지로 유럽 법인을 통 해 판매망 구축에 가속도가 붙을 전망. 장기적으로는 법인에서 현지 수요를 직접 파악함으로써 제품 기획 및 마케팅에서의 국가별 차 별화가 가능해질 전망 당장의 성장률보다 체계화를 통한 펀더멘탈 개선에 더 큰 의의를 농심 10월부터 미국 제 2공장의 신규 용기면 고속 라인 시생산 중으로 연내 본생산 개시 가능. 동시에 미국 신제품 출시 후 판매 확대에 주력할 계획이며 멕시코 등 중남미 지역 판매 확대 예상. 기존 신라면 브랜드는 주요 Mainstream 채널 내 메인 매대 확보로 점진 적 침투율 우상향 기대 지난 상반기 프랑스 ‘르끌레르’, ‘까르푸’입점을 시작으로 영국, 네덜란드, 독일 등의 대형 유통 업체에서 입점 제의가 쏟아지는 중. 2023년 기준 농심의 수출 매출 중 동유럽 비중은 약 40%로 추정 1H26 완공 예정인 녹산 수출 전용 공장 증설 후 수출 CAPA는 기존 5억개에서 10억개로 증가 가능하며, 녹산 공장 유휴 공간 내 추가 라인 투입 시 최종 수출 CAPA는 20억개 이상으로 추정 다시 타오를 불꽃 롯데칠성 2024년 별도 연 매출액은 2023년 대비 1.2% 증가, 영업이익은 16.5% 감소 추정. 2년 연속 감익 예상 2023~2024년 2년 연속 감익 예상. 원인은 1) 소비 심리 악화에 따른 비우호적인 시장 환경의 영향, 2) 2021년부터 강력한 성장 동력으로 작용했던 제로탄산의 성장 둔화, 3) 비탄산 음료, 기타 주류 수요 부진 영향 하지만 주목할 점은 주요 카테고리 중 점유율이 하락한 카테고리는 전무하다는 점, 4Q23 PCPPI 연결 편입 후 안정적인 실적 개선 세가 이어지고 있고, 파키스탄/미얀마에서의 외형 성장까지 더해지며 글로벌 사업 실적 비중이 빠른 속도로 확대 중이라는 점임 연이은 부진은 아쉽지만

✅적용할 점 (현직자에게 할 질문)

🔗기사 링크 & 연관 기사 링크 https://m.stock.naver.com/investment/research/industry/38495

 

📰2024.11.15 | 라면 3Q24 Re: 좋아질 4분기, 기대되는 2025년

📍원문 요약 손익 측면에서는 미국에서의 ‘불닭’ 브랜드 강화를 위한 판촉비가 반영되면서QoQ 소폭 감소할 것으로 전망

✏️ 추가 조사할 내용 및 결과 3분기 감소 이유 ① 국내 라면 총수요가 8월 들어 급감한 것으로 파악된다. 국내 라면 총매출 감소(YoY -1.1% 감소)에 따른 고정비 및 판촉 부담 ② 복리후생 충당금 증가(금값 상승) ③ 북미 법인 신제품 출시 안착 위한 마케팅비 증가가 손익에 부담으로 작용했다. ④ 중국 법인은 유베이의 거래선 이전에 따른 영업 정상화가 지연되면서 매출 감소세(YoY -21.0%)가 지속 4분기 상승 기대 이유 ① 우선, 북미 법인은 월마트 매대 이동 효과(10월부터 이동)와 신제품 효과(투움바신라면 등)가 본격화될 것으로 기대 ② 중국 법인도 9월 거래선 이관 작업이 마무리되면서 영업 정상화가 기대 ③ 수출은 3분기에 이어 4분기도 고성장세가 지속될 것으로 전망 ④ 국내 라면 수요도 10월 들어 회복세를 보이고 있어 긍정적이다. 3분기 금액 기준 라면 MS는 YoY 20bp 상승했는데, ‘투움바신라면’이 판매 호조가 지속되고 있어 점유율 상승세가 유지될 것으로 기대 신제품의 마케팅으로 손익 감소 → 신제품 호황 기대로 4분기 이익 기대

✅적용할 점 (현직자에게 할 질문)

🔗기사 링크 & 연관 기사 링크 https://m.stock.naver.com/investment/research/industry/38628

 

📰2024.11.26 | 빙그레: 자사주 소각과 인적 분할로 밸류업

📍원문 요약 빙그레홀딩스(가칭)로 지주회사로서 자회사 관 리와 신규투자 등 투자사업부문을 관리하고 신설회사는 빙그레(가칭)로 기존 유가공 제품 등 음식료품의 생산 및 판매를 영위하는 사업회사가 된다 경영 자원 효율적 배분에 따른 사업 경쟁력 강화와 기업지배구조 확립, 적정 기업가치 인정을 통한 주주가치 제고를 기대 1)해외 수출 성장에 따른 영업 레버리지 효과가 온전히 드러날 것이고, 2)해외 실적 비중 확대에 따른 밸류에이션 리레이팅도 기대

✏️ 추가 조사할 내용 및 결과

✅적용할 점 (현직자에게 할 질문)

🔗기사 링크 & 연관 기사 링크 https://m.stock.naver.com/investment/research/industry/38775